双赢彩票纺织服装行业周报:1-2月服装零售改善品牌端有望加速修复

  双赢彩票       |      2023-03-20 17:00:35

  双赢彩票1-2 月服装、鞋帽、针纺织品类零售额同比增长5.4%,双赢彩票增速由负转正;3 月至今服装消费持续复苏,Q2 品牌端有望加速修复。

  投资建议:1 )品牌服饰:低估值品牌补涨行情有望继续演绎,运动服饰持续回调,迎来板块布局时点。2023 年1 月至今服装消费持续复苏,其中商务男装表现较优,考虑到22Q2 基数较低,我们预计后续品牌端将加速修复。近期男装标的股价表现强劲,我们认为低估值品牌补涨行情有望持续,继续推荐男装品牌报喜鸟002154)(2023 年12 倍)、海澜之家600398)(2023 年10 倍)、比音勒芬002832)(2023 年16 倍)。同时上周H 股运动服饰跟随港股大盘继续回调,估值逐步趋于合理,推荐李宁、安踏体育、特步国际。此外,双赢彩票部分女装品牌在疫情中受损严重,23 年业绩有望显着改善,推荐低估值高业绩弹性女装标的歌力思603808)(2023 年13 倍,业绩增速约300%),受益标的锦泓集团603518)。2)家纺:婚庆需求释放+地产预期修复,推荐高分红家纺板块。疫后婚庆需求有望爆发,叠加地产预期修复有望带动家纺板块估值提升,推荐低估值高分红的家纺龙头罗莱生活002293),受益标的富安娜002327)。3)制造:基本面拐点将现,期待制造龙头订单改善。纺织产业链至暗时刻已过,终端复苏超预期有望增强下游品牌信心,提升下单意愿,我们预计内需订单有望率先恢复,外需订单有望于Q2 末改善,纺织产业链拐点渐行渐近。推荐有产能释放的低估值色纱龙头富春染织605189),新材料业务投产的安防手套龙头恒辉安防300952),以及PA66民用纺丝龙头台华新材603055)。

  行业新闻:2023 年1-2 月我国服装零售显着改善:2023 年1-2 月全国社零总额为77067 亿元,同比增长3.5%,较2022 年12 月单月扩大5.3pct(12 月同比下降1.8%)。其中,服装、鞋帽、针纺织品类零售总额为2549 亿元,同比增长5.4%,增速较2022 年12 月单月扩大17.9pct(12 月同比下降12.5%)。

  行情回顾:3 月13 日-3 月17 日沪深300 指数、上证综指、深证成指、创业板指数下跌0.21%、上涨0.63%、下跌1.44%、下跌3.24%,SW 纺织制造、SW 纺织服装、SW 服装家纺板块分别下跌1.28%、下跌0.63%、下跌1.18%。A 股纺织制造涨幅第一为*ST 中潜(10.21%),服装家纺涨幅第一为遥望科技(3.38%)。3 月13 日-3 月17 日恒生非必须性消费业指数上涨1.24%、双赢彩票纺织服装HK(中信)下跌1.64%、恒生指数上涨1.03%,H 股纺服涨幅第一为都市丽人(20.00%)。

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